我国期货市场经过几十年的发展，黑色产业链的上市品种已经有了不少，比如焦炭、铁矿石、螺纹钢、热卷等等。虽然现在参与期货的企业慢慢的变多，但在大多数普通人那里，“做期货赔的倾家荡产”的传闻总是不绝于耳。
期货不学不行，学了可能更不行，一幅K线图淘尽英雄！就拿螺纹钢贸易企业来说，体量排在前列的几大钢材贸易商，比如浙商中拓、物产中大等等，没有一个不参与期货的。但凡企业规模大了，多多少少要做些套期保值之类的，规避点风险。
古人云“前车之鉴，后事之师”，虽然废钢期货还没上市，但并不妨碍我们先行了解期货、了解套期保值或是期现套利。
套期保值，是在现货市场和期货市场对同一种类的商品一起进行数量相等但方向相反的买卖活动，是市场上最为成熟的一种模式。最重要的包含买入焦炭铁矿石等原材料对冲价格持续上涨带来的采购成本增加风险、卖出螺纹钢对冲价格下降带来的出售的收益下降风险、对已有库存卖出期货以规避库存跌价风险。
B钢厂对一季度的螺纹钢现货4400元/吨的售价十分满意，但担心二季度会跌，于是进行卖出套期保值，4200元/吨建仓1000吨螺纹钢空单（即先卖出后买平）。到了四月，螺纹钢价格果然“不幸”下跌了，现货跌到3400元/吨，期货跌到3100元/吨，B钢厂现货亏1000元/吨，期货盈利1100元/吨，算个总账，一轮大跌下来，整体还赚了100元/吨。因此可以说，卖出套期保值规避了现货市场行情报价下降的风险。这种情况下，B钢厂会大大跑赢没有做期货套保的其他钢企。
简单说，如果把现货市场比喻成“本地市场”，期货市场比喻成“外地市场”，套期保值就是，你在本地市场卖货，同时外地市场买入补货；或者在本地市场买货，同时在外地市场卖货。在两个市场，一买一卖可以锁定价格，规避一定的风险。
其实，小编交流当中，已经发现一些老铁已经在做不同市场的套保，虽然方案不是非常完美，但是也可以规避部分价格下挫的风险。这个老铁怎么做的呢？原来，这个老铁在废钢销售经营渠道上，一部分是卖给随行就市的钢厂，一部分找了月定价的钢厂签了合同。这样一来，如果废钢价格下降了，月定价的钢厂就能对冲部分损失！
首先，要选对品种，关联度越高，效果越好。和废钢关联度高的，首选螺纹期货，其次是热卷品种。
然后，再看何时更适合做套保。一般而言，废钢市场绝对价格越高，上涨时间越久，上涨越快，市场越情绪化的时候，可能时机越合适。
我们看上图，小编整理了螺纹钢期货主力合约以及废钢现货的价差图。从最近3年的数据分析来看，螺纹主力合约和废钢虽然波动方向一致，但波动幅度缺不一样，两者的价格差波动较大，高的时候1800-2000，低的时候，400-500。所以，从套保的角度来看，肯定是价差越大的时候，套保的空间越大。
比如，去年7月份废钢大幅度下滑的时候，螺纹主力合约跌到了4015左右，废钢跌到了2670左右，两者价差1340，价差比较大。如果老铁们想抄底废钢，又怕继续大跌，这样一个时间段可完全一边以2700的价格去收废钢，同时4015去空螺纹期货，到了9月份，螺纹期货价3812左右，而废钢反弹到3090，两者价差缩小到721，两边都清掉的线元/吨，废钢现货也能赚300多一吨。
但如果，9月份在两者价差比较低的情况下，空螺纹期货，同时囤废钢的话，不但不保值，反而要亏。
纸上得来终觉浅，套期保值的实际操作并不是理论上那么简单，本文也是非常浅显的做了一些探讨。总之，若企业缺乏对期货必要的认识，忽略期货交易的高杠杆性，加上对基差把握不稳，造成套保品种与套保工具比例分配失衡，在实务操作中就很容易将套保变味为投机，导致套期失败，造成企业巨额亏损。企业如果要应用期货衍生品进行套期保值，要具有正确的理念，专业化的队伍、严格的风控措施、完善的公司治理结构，绝非易事。
